Scoperta da Méchain nel settembre 1780, M76 è una debole nebulosa planetaria, di forma irregolare, apparentemente formata da due gusci di gas a contatto (per questo motivo le sono stati assegnati due numeri del catalogo NGC).
Posta quasi al confine con la costellazione di Andromeda, ricorda, per il suo aspetto, la nebulosa M27 ed è formata da un anello luminoso e leggermente ellittico (che si sta espandendo alla velocità di 42 km/sec.) visto "di lato" e da due bolle di gas che si espandono ad una velocità ancora superiore, che sembrano formare le ali della "farfalla".
Complessivamente, questa nebulosa ha una estensione di 290".
La stella centrale, che nella sua fase finale di gigante rossa ha eiettato il materiale che ha dato origine alla nebulosa planetaria, è attualmente di mag. 16 ed ha una temperatura superficiale di 60000 K ed è destinata, in un futuro non molto lontano, a diventare una nana bianca.